HellasFin: Απόδοση 22,04% για το Momentum Stocks το 2026

Η HellasFin ανακοίνωσε στις 30 Οκτωβρίου 2026 την απόδοση του παγκόσμιου μετοχικού χαρτοφυλακίου Momentum Stocks για το πρώτο εξάμηνο του έτους. Το χαρτοφυλάκιο, το οποίο προσφέρει η εταιρεία με έμφαση σε μετοχές με ανοδική δυναμική, κατέγραψε απόδοση 22,04% σε ευρώ για το 2026, με ενημέρωση στις 23 Οκτωβρίου 2026. Η προηγούμενη χρονιά είχε κλείσει στο 21,72% σε ευρώ, ενώ η μέση ετήσια απόδοση από το 2019 διαμορφώνεται στο 18,03% σε ευρώ, με δείκτη Sharpe 1,01 και alpha 5,39%. Η HellasFin, που περιγράφεται ως αδειοδοτημένη ΑΕΠΕΥ με 27 χρόνια εμπειρίας, βασίζει το χαρτοφυλάκιο σε επιλογή μετοχών με ισχυρό ανοδικό momentum, γεωγραφική και κλαδική διασπορά και ενεργή παρακολούθηση.

Η εικόνα της αγοράς σύμφωνα με την SPIVA

Η έκθεση SPIVA Europe Scorecard Mid-Year 2026 έδειξε ότι η πλειονότητα των ενεργών μετοχικών κεφαλαίων υποαπέδωσε έναντι των βασικών δεικτών αναφοράς. Συγκεκριμένα, το 65% των ευρωπαϊκών μετοχικών κεφαλαίων σε ευρώ υποαπέδωσε του δείκτη S&P World, ενώ το 63,58% των κεφαλαίων που επενδύουν σε αμερικανικές μετοχές, επίσης σε ευρώ, υποαπέδωσε του S&P 500. Τα ποσοστά υποαπόδοσης των ενεργών κεφαλαίων ξεπερνούν το 97% σε βάθος δεκαετίας, γεγονός που υπογραμμίζει τη δυσκολία της ενεργής διαχείρισης μετοχών σε μακροπρόθεσμη βάση.

Πώς λειτουργεί η ενεργή διαχείριση μετοχών

Η ενεργή διαχείριση μετοχών είναι μια προσέγγιση που διαφέρει από την παθητική παρακολούθηση ενός χαρτοφυλακίου. Στην πράξη, περιλαμβάνει συνεχή ανάλυση της απόδοσης κάθε μετοχής, επαναξιολόγηση των θέσεων με βάση τα οικονομικά δεδομένα και τις τάσεις της αγοράς, και γρήγορες προσαρμογές όταν ένα περιουσιακό στοιχείο χάνει τη δυναμική του. Ο στόχος είναι να διατηρείται το χαρτοφυλάκιο προσανατολισμένο σε μετοχές που παρουσιάζουν ανοδική πορεία, είτε σε επίπεδο κλάδου είτε γεωγραφικής περιοχής. Αυτή η διαδικασία απαιτεί εξειδικευμένες ομάδες ανάλυσης και πρόσβαση σε διεθνή δεδομένα, ώστε να λαμβάνονται αποφάσεις με βάση την τρέχουσα συγκυρία και όχι σε στατικές κατανομές.

Η σημασία της γεωγραφικής και κλαδικής διασποράς

Ένα βασικό στοιχείο της ενεργής διαχείρισης είναι η διασπορά. Με την τοποθέτηση κεφαλαίων σε διαφορετικές γεωγραφικές αγορές και κλάδους, μειώνεται η εξάρτηση από μία μόνο οικονομία ή τομέα. Για παράδειγμα, ενώ κάποιες χώρες μπορεί να αντιμετωπίζουν ύφεση, άλλες μπορεί να βρίσκονται σε φάση ανάπτυξης, και η διασπορά επιτρέπει στο χαρτοφυλάκιο να επωφελείται από αυτές τις διαφορές. Παράλληλα, η ενεργή παρακολούθηση σημαίνει ότι όταν ένας κλάδος αρχίζει να υποαποδίδει, τα κεφάλαια μπορούν να μετακινηθούν γρήγορα σε άλλους με καλύτερες προοπτικές, χωρίς να περιμένουν την επόμενη προγραμματισμένη αναθεώρηση.

Η αποτελεσματικότητα αυτής της στρατηγικής φαίνεται και από τα στοιχεία που δημοσιοποίησε η hellasfin.gr. Η σύγκριση του Momentum Stocks με τον μέσο όρο των ευρωπαϊκών μετοχικών κεφαλαίων σε ευρώ, που ήταν περίπου 10,3% σύμφωνα με τη σύγκριση της SPIVA, δείχνει μια σημαντική διαφορά στην απόδοση. Το γεγονός ότι η πλειονότητα των ενεργών κεφαλαίων υποαποδίδει των δεικτών σε βάθος χρόνου υπογραμμίζει ότι η επιτυχία στην ενεργή διαχείριση δεν είναι δεδομένη, αλλά απαιτεί συστηματική δουλειά.

Προκλήσεις και δεδομένα της αγοράς

Η έκθεση SPIVA Europe Scorecard Mid-Year 2026 αναφέρει ότι το 65% των ευρωπαϊκών μετοχικών κεφαλαίων σε ευρώ υποαπέδωσε του δείκτη S&P World. Το ποσοστό αυτό ανεβαίνει στο 63,58% για τα κεφάλαια που επενδύουν σε αμερικανικές μετοχές, έναντι του S&P 500. Όταν εξετάζεται η απόδοση σε βάθος δεκαετίας, η εικόνα είναι ακόμα πιο έντονη: πάνω από το 97% των ενεργών κεφαλαίων υποαποδίδει των αντίστοιχων δεικτών. Αυτό σημαίνει ότι η πλειοψηφία των επαγγελματιών διαχειριστών δεν καταφέρνει να ξεπεράσει την απόδοση μιας απλής στρατηγικής που ακολουθεί τον δείκτη.

Η ενεργή διαχείριση μετοχών, επομένως, δεν είναι ένα μαγικό ραβδί. Απαιτεί συνεχή έρευνα, ανάλυση δεδομένων και την ικανότητα να λαμβάνονται γρήγορες αποφάσεις. Τα χαρτοφυλάκια που τα καταφέρνουν καλά σε αυτό το περιβάλλον είναι αυτά που έχουν μια σαφή διαδικασία επιλογής μετοχών, η οποία βασίζεται σε αντικειμενικά κριτήρια όπως η δυναμική της αγοράς και όχι σε υποκειμενικές απόψεις ή παλιές τακτικές.

Η δημοσίευση των αποτελεσμάτων του Momentum Stocks από την hellasfin.gr έρχεται σε μια περίοδο που η συζήτηση για την αποτελεσματικότητα της ενεργής διαχείρισης είναι έντονη. Τα στοιχεία δείχνουν ότι, παρά τις προκλήσεις, υπάρχουν χαρτοφυλάκια που καταφέρνουν να αποδώσουν πάνω από τον μέσο όρο, αλλά αυτό απαιτεί μια προσέγγιση που συνδυάζει γνώση, εμπειρία και συνεχή προσαρμογή.